2025 年外卖市场硝烟弥漫，京东凭巨额补贴强势入局，美团、饿了么立马应战，这场 “外卖大战” 让三大互联网平台股价波动惊人。到底这场混战会让巨头们业绩如何变化，谁又能在其中脱颖而出？且看下文详细分析。

外卖大战爆发

今年 2 月，京东带着巨额补贴冲入外卖市场，这一重磅炸弹瞬间引发行业震动。美团和饿了么反应迅速，纷纷推出补贴活动来对抗。一场激烈的 “外卖大战” 就此全面爆发，战火迅速蔓延，三大平台都卯足了劲抢占市场份额。

股价波动情况

从 2 月初到 8 月 28 日，美团和京东集团股价表现不佳，分别下跌 31% 和 25%，而同期恒生指数却是上涨 24%。阿里巴巴股价在 5 月中旬至 7 月初也受到影响，下跌 14%。市场预期通过股价波动明显地展现出来，投资者对这几家公司的未来发展充满担忧。

京东业绩剖析

京东集团 8 月 14 日公布的业绩报告显示，二季度收入达 3566.6 亿元，同比增长 22.4%。京东零售贡献 3100.8 亿元，京东物流实现 515.6 亿元，新拓展的外卖等业务收入为 138.5 亿元，环比大幅增长 140.7%。不过，扩张意味着高额投入，该季度营销开支同比增长 127.6% 至 270 亿元，主要用于新业务推广。新业务虽收入增长，但营业成本和经营费用合计达 288.5 亿元，经营利润亏损 147.7 亿元，拖累整体净利润，归属公司股东净利润同比下降 51%。

即时零售角逐

实际上，外卖大战只是前奏，巨头们真正争夺的是即时零售市场。美团 4 月推出 3 年 1000 亿元外卖支持计划，6 月全面拓展即时零售；阿里起初观望，3 个月后宣布投入 500 亿年度补贴。7 月市场数据显示，阿里系在外卖和即时零售板块份额升至 36%，美团为 55%，京东占 9%。美团二季度营收 918.40 亿元，但经营利润和经调整净利润大幅下滑，可见营销投入对其盈利能力冲击很大。

意外赢家诞生

在这场竞争中，顺丰同城成为意外赢家。凭借 “中立” 身份，它承接各方订单，预计 2025 年上半年公司拥有人应占利润同比增长超 100%，收入增幅超 45%。餐饮企业也受益颇多，百盛中国上半年餐厅利润率提升，经营利润增长；瑞幸咖啡二季度总净收入同比增长 47.1%，外卖订单占比大幅提升；蜜雪集团上半年收入和净利润显著增长。

未来局势展望

外卖大战仍在持续，巨头们面临着平衡投入与产出的难题。如何在扩大市场份额的同时保证盈利，是它们亟待解决的问题。这场竞争会走向何方，巨头们又会采取什么策略，都充满了不确定性。

大家觉得这场外卖大战最终谁会成为最大的赢家呢？欢迎在评论区留言互动，也别忘了点赞和分享本文！